Estratégia de negociação em colarinho

Colarinho.

NOTA: Este gráfico indica lucro e perda no vencimento, respeitando o valor da ação quando você vendeu a chamada e comprou a colocação.

A estratégia.

Comprar a colocação dá-lhe o direito de vender as ações no preço de exercício A. Como você também vendeu a chamada, você será obrigado a vender o estoque no preço de exercício B se a opção for atribuída.

Você pode pensar em um colar como simultaneamente executando uma colocação protetora e uma chamada coberta. Alguns investidores pensam que este é um comércio sexy, porque a chamada coberta ajuda a pagar pela colocação protetora. Então, você limitou a desvantagem do estoque por menos do que custaria comprar um put sozinho, mas existe uma compensação.

A ligação que você vende encaixa a vantagem. Se o estoque exceder a greve B por vencimento, provavelmente será chamado. Então você deve estar disposto a vendê-lo a esse preço.

Opções de Guy's Tips.

Muitos investidores irão correr um colar quando eles tiveram um bom período no preço das ações, e eles querem proteger seus lucros não realizados contra uma desaceleração.

Alguns investidores tentarão vender a chamada com prémio suficiente para pagar a totalidade. Se estabelecido para o custo líquido-zero, muitas vezes é referido como um colar de "custo zero". & Rdquo; Pode até ser estabelecido para um crédito líquido, se a chamada com preço de operação B valer mais do que a colocada com o preço de exercício A.

Alguns investidores estabelecerão essa estratégia em um único comércio. Por cada 100 ações que compram, eles venderão um contrato de compra fora do dinheiro e comprarão um contrato de compra fora do dinheiro. Isso limita instantaneamente seu risco negativo, mas, claro, também limita sua vantagem.

Você possui o estoque Compre um preço de lançamento, venda A Vender uma chamada, preço de exercício B Em geral, o preço das ações será entre as greves A e B.

NOTA: ambas as opções têm o mesmo mês de validade.

Quem deve executá-lo.

Rookies e mais alto.

Quando executá-lo.

Você é otimista, mas nervoso.

Break-even at Expiration.

A partir do ponto em que o colar é estabelecido, existem dois pontos de equilíbrio:

Se estabelecido para um crédito líquido, o equilíbrio é o preço atual das ações menos o crédito líquido recebido. Se estabelecido para um débito líquido, o equilíbrio é o preço atual da ação mais o débito líquido pago.

The Sweet Spot.

Você quer que o preço das ações esteja acima da greve B no vencimento e que o estoque seja chamado.

Lucro potencial máximo.

A partir do ponto em que o colar é estabelecido, o lucro potencial é limitado ao golpe de B menos o preço atual das ações menos o débito líquido pago, ou mais o crédito líquido recebido.

Perda máxima potencial.

A partir do ponto em que o colar é estabelecido, o risco é limitado ao preço atual da ação menos a greve A mais o débito líquido pago, ou menos o crédito líquido recebido.

Ally Invest Margin Requirement.

Porque você possui o estoque, a chamada que você vendeu é considerada & ldquo; coberta. & Rdquo; Portanto, nenhuma margem adicional é necessária após o estabelecimento do comércio.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, o efeito líquido da decadência do tempo é um pouco neutro. Ele irá corroer o valor da opção que você comprou (ruim), mas também irá corroer o valor da opção que você vendeu (bom).

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, o efeito líquido de um aumento na volatilidade implícita é um pouco neutro. A opção que você vendeu aumentará em valor (ruim), mas também aumentará o valor da opção que você comprou (bom).

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções.

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As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Colarinho.

O que é um "colar"

Um colar é uma estratégia de opções de proteção que é implementada depois que uma posição longa em um estoque experimentou ganhos substanciais. Um investidor pode criar uma posição de colar comprando uma opção de venda fora do dinheiro enquanto ele simultaneamente escreve uma opção de compra fora do dinheiro. Um colar também é conhecido como cobertura de cobertura.

QUEBRANDO 'Collar'

Mecânica de estratégia de colar.

A compra de uma opção de venda fora do dinheiro é o que protege as ações subjacentes de um grande movimento para baixo e bloqueia o lucro. O preço pago para comprar as posições é reduzido pelo valor do prémio que é cobrado pela venda da chamada fora do dinheiro. O objetivo final desta posição é que o estoque subjacente continua a subir até que a greve escrita seja alcançada. Os colares podem proteger os investidores contra perdas maciças, mas colares também evitam ganhos maciços.

A estratégia de colar protetora envolve duas estratégias conhecidas como uma chamada protetora e coberta. Uma peça protetora, ou casada, envolve ser uma longa opção de venda e prolongar a segurança subjacente. Uma chamada coberta, ou comprar / escrever, envolve ser longa a segurança subjacente e curto uma opção de chamada.

Lucro e perda máxima.

Se a estratégia for implementada para um débito, o lucro máximo de um colar é equivalente ao preço de exercício da opção de compra menos o preço de compra da ação subjacente por ação menos o prémio líquido pago. Por outro lado, se o comércio for implementado para um crédito, o lucro máximo também pode ser equivalente à redução de chamadas menos o preço de compra do estoque subjacente mais o crédito líquido recebido.

A perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente, menos o preço de exercício da opção de venda e o prêmio líquido pago. Também pode ser equivalente ao preço de compra de ações menos o preço de exercício da opção de venda mais o crédito líquido recebido.

Exemplo de colar.

Assuma que um investidor possui um valor de US $ 50 por ação, e o estoque atualmente está sendo comercializado em US $ 47 por ação. O investidor quer fechar temporariamente a posição devido ao aumento da volatilidade geral do mercado. Portanto, o investidor compra 10 opções de venda com um preço de exercício de US $ 45 e escreve 10 opções de chamadas com um preço de exercício de US $ 60. Suponha que as posições de opções sejam implementadas por um débito de US $ 1,50. O lucro máximo é de US $ 11.500, ou 10 * 100 * (US $ 60 - $ 50 + $ 1,50). Por outro lado, a perda máxima é de US $ 6.500, ou 10 * 100 * ($ 50 - $ 45 + $ 1.50).

The Collar Strategy.

Um colarinho é uma estratégia de negociação de opções que é construída pela participação de ações subjacentes, ao mesmo tempo em que compra peças de proteção e vende opções de compra contra essa participação. As colocações e as chamadas são opções fora do dinheiro com o mesmo mês de validade e devem ser iguais em número de contratos.

Vender 1 OTM Call.

Tecnicamente, a estratégia de colar é o equivalente a uma estratégia de chamada coberta fora do dinheiro com a compra de uma proteção adicional.

O colar é uma boa estratégia para usar se o comerciante de opções estiver escrevendo chamadas cobertas para ganhar prémios, mas deseja proteger-se de uma queda forte e inesperada no preço da garantia subjacente.

Potencial de lucro limitado.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Preço de Ataque de Chamada Curta - Preço de Compra do Subjacente + Prêmio Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Pago Atendido Quando o Preço do Activo Subjacente> = Preço de Ataque da Chamada Curta.

Risco Limitado.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Preço de Compra do Subjacente - Preço de Ataque de Long Put - Receita Líquida Recebida + Comissões A perda máxima paga ocorre quando o preço do Subjacente O Guia de Opções.

Estratégias Bullish.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

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Lápis em lucros em qualquer mercado com uma propagação de calendário.

Quando as condições do mercado desmoronam, as opções se tornam uma ferramenta valiosa para os investidores. Enquanto muitos investidores tremem na menção da palavra "opções", existem muitas estratégias de opções que podem ser usadas para ajudar a reduzir o risco de volatilidade do mercado. Neste artigo, vamos examinar os muitos usos do calendário espalhado e discutir como fazer esta estratégia funcionar durante qualquer clima de mercado.

uma posição neutra do mercado que você pode lançar algumas vezes para pagar o custo do spread, aproveitando a decadência do tempo ou uma posição de curto prazo neutra em termos de mercado com um viés direcional de longo prazo equipado com potencial de ganho ilimitado .

De qualquer forma, o comércio pode fornecer muitas vantagens que uma simples chamada ou colocação não pode fornecer por conta própria.

Calendários longos do calendário.

Existem dois tipos de spreads de calendário longo: ligar e colocar. Existem vantagens inerentes à negociação de um calendário de colocação em um calendário de chamadas, mas ambos são negociações facilmente aceitáveis. Se você usa chamadas ou coloca depende do seu sentimento do veículo de investimento subjacente. Se você é otimista, você compraria uma propagação de chamadas no calendário. Se você é descendente, você compraria um calendário espalhado.

Se o comerciante ainda tiver uma previsão neutra, ele ou ela pode optar por vender outra opção contra a posição longa, legging em outro spread. Por outro lado, se o comerciante agora sente que o estoque começará a se mover na direção da previsão de longo prazo, ele ou ela pode deixar a posição longa em jogo e colher os benefícios de ter um potencial de lucro ilimitado. Para dar-lhe um exemplo de como esta estratégia é aplicada, vamos seguir um exemplo.

Planejando o Comércio.

Essa estratégia pode ser aplicada a um estoque, índice ou ETF que ofereça opções. No entanto, para obter os melhores resultados, considere um veículo que seja extremamente líquido, com spreads muito estreitos entre preços de lances e pedidos. Para o nosso exemplo, usaremos o DIA, que é o ETF que rastreia a Dow Jones Industrial Average.

Olhando para um gráfico de cinco anos (Figura 1), você pode ver que a ação de preço recente indica um padrão de reversão conhecido como padrão de cabeça e ombros. Os preços confirmaram recentemente este padrão, o que sugere uma queda contínua. (Para mais informações, veja Análise de padrões de gráfico: Cabeça e ombros.)

Se você olhar para um gráfico de um ano, você verá que os preços estão sobrevendidos, e é provável que os preços se consolidem no curto prazo. Com base nessas métricas, um spread de calendário seria um bom ajuste. Se os preços se consolidarem a curto prazo, a opção de curto prazo deve expirar do dinheiro. A opção mais datada seria um ativo valioso uma vez que os preços começassem a retomar a tendência descendente.

Com base no preço mostrado no gráfico do DIA, que é de US $ 113,84, analisaremos os preços das posições de julho e agosto de 113. Aqui está o aspecto do comércio:

Comprado em setembro DIA 113 Coloca: - $ 4.30 Vendido Julho DIA 113 Coloca: + $ 1.76 Débito Líquido: $ 2.54.

Ao entrar no comércio, é importante saber como ele irá reagir. De um modo geral, os spreads se movem muito mais lentamente do que a maioria das estratégias de opções. Isso ocorre porque cada posição desloca ligeiramente o outro no curto prazo. Se o DIA permanecer acima de US $ 113 no vencimento de julho, então o mês de julho expirará sem valor, deixando o investidor longo em setembro 113. Neste caso, você quer que o mercado se mova o máximo possível para a desvantagem. Quanto mais se move, mais lucrativo esse comércio se torna.

Se os preços estiverem abaixo de US $ 113, o investidor pode optar por lançar a posição naquele momento, o que significa que eles comprariam o 113 de julho e venderão uma venda de agosto 113. Se você é cada vez mais grosseiro no mercado naquele momento, você pode deixar a posição como uma longa colocação em vez disso.

As últimas etapas envolvidas neste processo são estabelecer um plano de saída e garantir que você tenha gerenciado corretamente seu risco. Um tamanho adequado da posição ajudará a gerenciar riscos, mas um comerciante também deve se certificar de que eles tenham uma estratégia de saída em mente ao fazer o comércio. Por enquanto, a perda máxima neste comércio é o débito líquido de US $ 2,54. (Para mais informações, consulte Trocar o QQQQ com o pagamento do dinheiro no pagamento).

Escolha os meses de expiração como para uma chamada coberta.

Ao tratar este comércio como uma chamada coberta, isso ajudará você a escolher os meses de vencimento rapidamente. Ao selecionar a data de validade da opção longa, é aconselhável que demore pelo menos dois a três meses. Isso dependerá em grande parte da sua previsão. No entanto, ao selecionar o ataque curto, é uma boa prática vender sempre a opção mais curta disponível. Essas opções perdem o valor mais rápido e podem ser lançadas mês a mês durante a vida útil do comércio.

Leg In a Calendar Spread.

Planeje gerenciar riscos.

Como qualquer estratégia de negociação, é importante conhecer os riscos e desvantagens envolvidos.

Limited Upside in Early Etages.

Esteja ciente das datas de expiração.

Time Your Entry Well.

O último risco a evitar quando o calendário do calendário de negociação é uma entrada intempestiva. Em geral, o tempo de mercado é muito menos crítico quando os spreads de negociação, mas um comércio que é muito inoportuno pode resultar em uma perda máxima muito rapidamente. Portanto, é importante pesquisar a condição do mercado em geral e certificar-se de que você está negociando na direção da tendência subjacente do estoque.

Ao negociar esta estratégia, estão alguns pontos importantes a serem lembrados:

Pode ser negociado como uma estratégia de alta ou baixa Obtém lucro à medida que o tempo cai O risco é limitado ao débito líquido Benefícios de um aumento na volatilidade Se atribuído, o comerciante perde o valor do tempo deixado na posição Fornece alavancagem adicional para fazer retornos excessivos As perdas são limitadas se o preço das ações se mover dramaticamente.

Comércio de colar com uma torção dinâmica.

OptionsANIMAL CEO & amp; Fundador.

Se você já negociou opções, provavelmente já ouviu falar sobre o Collar Trade. A estratégia de colar padrão é uma ótima maneira de proteger seus investimentos em um mercado inseguro. Mas e se você pudesse fazer 25-30% mais sem assumir qualquer risco adicional? Você pode - e em OptionsANIMAL, podemos ensinar-lhe como. Leia mais algumas dicas iniciais e, em seguida, inscreva-se para um webinar para uma visão ainda mais profunda sobre como maximizar seus investimentos.

Por que mudar o comércio de colar padrão?

O problema com a estratégia de comércio de coleira padrão é que ele não possui grande potencial de lucro positivo. O Dynamic Collar Trade protege seus negócios apenas como um comércio de colar padrão, mas também permite que você participe de movimentos subjacentes de alta e ofereça rendimentos potenciais de 25 a 30 por cento - aproximadamente quatro vezes maior que um colar padrão (6-8 por cento).

Trading Today's Market - Qual é o seu medo custando você?

O recente deslizamento nos mercados de ações devido a crises da dívida europeia e problemas econômicos espalhou muito medo na psique comercial já frágil. Os comerciantes de ações que investiram fortemente antes da desaceleração em julho e agosto são especialmente assustadores. Embora os estoques já tenham se recuperado, e até começaram a atingir novas elevações novamente no final de janeiro, muitos comerciantes temem que o mercado seja devido a outro retrocesso.

Os comerciantes de ações cautelosos e os comerciantes de opções de ações se mantêm longe de ações de alta velocidade, como a Netflix, Inc. (NFLX), a Baidu, Inc. (BIDU), a Apple Inc. (AAPL) e a Lululemon athletica, inc. (LULU), mas subsequentemente perca outras oportunidades à medida que os valores dessas opções de ações continuam a aumentar. Como alguém pode ter a coragem de entrar no mercado hoje em dia? A resposta reside em uma estratégia de opções de ações denominada "estratégia de colar" ou "colarinho", que protege as posições subjacentes contra perdas negativas. Se você possui ou acaba de comprar ações, você pode criar um colar padrão comprando uma venda e, em seguida, vender uma chamada para compensar o custo da colocação. Uma estratégia de colar é conservadora e de baixo risco / baixo retorno, porque o longo coloca limites a qualquer risco abaixo do seu preço de exercício, e a chamada curta reduz o custo daquela colocada ao mesmo tempo que desacelera os ganhos acima do preço de exercício.

Se ambas as opções expiram no mesmo mês, um comércio de colar pode minimizar o risco, permitindo que você mantenha ações voláteis. No entanto, uma estratégia de colar padrão também restringe o lucro potencial do comércio para 6-8 por cento, o que deixa dinheiro na mesa durante tendências de alta.

Como você pode criar uma maior vantagem?

A estratégia de comércio de colar dinâmico.

Racional: para capturar mais lucro positivo do que um colar padrão.

Prazo: Aproximadamente 6 meses.

Componentes do comércio de colar dinâmico:

Comprar o estoque subjacente Comprar "At The Money" ou um pouco "Out of The Money" coloca que expirar em três meses Vender chamadas "Out Of The Money" com prêmio semelhante e que expiram em dois ou três meses Recolher o suficiente premium das chamadas para pague pelo tempo longo, assegure-se de que o preço do faturamento de chamadas seja superior ao preço do estoque subjacente.

Lucro Máximo = Preço de Lançamento de Chamadas - Ponha o Preço de Ataque - Risco do Comerciante.

Risco máximo = Preço do estoque + Custo da colocação - Coloque o preço da greve - Prêmio da chamada.

Comparação - Exemplo de comércio de colar padrão.

O exemplo a seguir mostra como modificar um comércio de coleiras para aumentar os lucros potenciais vendendo uma chamada que expira 60-90 dias após a longa colocação.

Suponhamos que você compre 100 ações no valor de US $ 50 em 15 de janeiro. Para construir uma estratégia de colar padrão, você poderia primeiro comprar uma peça que expira em 60-90 dias com uma greve que é no dinheiro (ATM) ou ligeiramente out-of-the-money (OTM). O último passo é vender uma chamada OTM no mesmo mês. Por exemplo, se você comprou um 47,5 de março colocado por US $ 2,50 e vendeu uma chamada de US $ 2,60 no valor de US $ 2,60, o spread oferece um crédito de US $ 0,10, porque você coletou mais vendendo a chamada do que o custo de colocação.

Se o valor de suas ações cair abaixo de US $ 47,50, as perdas são tampadas em US $ 2,40 (4,8 por cento), mas se as ações superarem US $ 52,50, os ganhos são restritos a US $ 2,60 (5,2 por cento). A longa colocação lhe dá o direito de vender ações em US $ 47,50, independentemente de quão longe isso caia. Mas a chamada curta obriga você a vender ações em US $ 52,50 - mesmo que seja duplicado no preço por vencimento. Dê uma olhada no seguinte gráfico para obter mais esclarecimentos.

Este comércio de colar tem uma relação retorno-risco de apenas 1,08, o que não é muito atraente. No entanto, você pode aumentar os ganhos potenciais de um colar padrão ao vender uma chamada em um mês que expira mais tarde.

A conversão - torcendo o colarinho padrão em um comércio de colar dinâmico.

Uma maneira de ajustar uma estratégia de colar padrão é vender a chamada 60-90 dias mais adiante no tempo do que o longo, o que permite que alguém pague pelo seu seguro negativo.

Quando você vende a chamada para um comércio de colar dinâmico, tente 1) coletar o prémio suficiente para pagar a longa colocação, e 2) garantir que seu preço de exercício esteja acima do preço do estoque subjacente. Se a chamada curta for atribuída, obrigando você a vender ações na greve, você deseja vender as ações ao titular da chamada com lucro.

Mas depois que o longo prazo expirar, a posição de chamada coberta restante (estoque longo, chamada OTM curta) não possui proteção contra desvantagem? Neste ponto, você ainda não precisa esperar pela chamada curta para se mover para o dinheiro ou ser atribuído? Antes de responder a essa pergunta, vamos discutir algumas das principais características dos estoques que funcionam melhor neste tipo de comércio, com foco em investimentos de ações fundamentalmente sólidos e voláteis.

Fundamentos - Os estoques que você deseja para os negócios de colar dinâmicos.

Ao procurar ações adequadas para negociação de opções, você deve se concentrar em pessoas bastante voláteis com fundamentos fortes. Os dados fundamentais podem mudar entre as indústrias, portanto, orientações específicas nem sempre são úteis. Por exemplo, uma relação P / E de 20 para um estoque industrial é provavelmente dispendiosa, mas um estoque de tecnologia sólida com o mesmo P / E pode ser um roubo.

Tente encontrar um estoque para suas opções de comércio com as seguintes características: crescimento trimestral dos ganhos de mais de 15% nos últimos dois anos, sem dívida ou rácio dívida / patrimônio inferior a 1,0 e retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), ativos (ROA) e capital investido (ROIC) de mais de 15%.

Volatilidade - Por que as ações sólidas precisam de movimento para operações de colar dinâmico.

A segunda parte-chave é a volatilidade, que representa o quanto o estoque subjacente se move (para cima ou para baixo) em um determinado dia. Os estoques mais voláteis são ideais, porque suas opções têm melhores chances de atingir a greve da chamada curta por vencimento. Os candidatos de ações para este comércio de colar modificado devem ter betas de 1,3 ou mais.

The Dynamic Collar Trade - The Beauty and Benefit of Change.

Os negócios podem se adaptar às mudanças. Então, quando você pergunta "Mas e quanto ao risco de queda de um colar dinâmico após o longo prazo expirar?" A resposta envolve uma mudança de paradigma na forma como você deve ver esse comércio. Muitos comerciantes colocam uma ordem de perda para controlar o risco, mas essa é uma maneira estática de negociar. Em vez de simplesmente entrar em um comércio de colarinho e esperar que o mercado se reúna, esteja pronto para ajustá-lo à medida que as condições do mercado mudam para explorar quaisquer tendências (ou falta dela).

A diferença entre os meses de vencimento não deve incomodá-lo, pois provavelmente irá ajustar o comércio antes que qualquer opção expire.

Um comércio de colar de opções padrão protege contra quedas acentuadas no patrimônio subjacente em troca de ganhos limitados no lado positivo. Mas esse comércio de gola dinâmico pode aumentar os lucros potenciais se você negociá-lo ativamente e escolher ações com sólidos fundamentos. A posição elimina seu medo da volatilidade e pode mudar a maneira como você troca suas opções. Ao longo do tempo, o colar dinâmico pode explorar as recessões do mercado e maximizar os lucros à medida que as ações se recuperam.

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A Dynamic Twist no Collar Trade.

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Se você já negociou opções, provavelmente já ouviu falar sobre o Collar Trade. O comércio de colarinho padrão é uma ótima maneira de proteger seus investimentos em um mercado inseguro. Mas e se você pudesse fazer 25-30% mais sem assumir qualquer risco adicional? Você pode.

Por que mudar o comércio de colar padrão?

O problema com a estratégia de comércio de coleira padrão é que ele não possui grande potencial de lucro positivo. O Dynamic Collar Trade protege seus negócios apenas como um comércio de colar padrão, mas também permite que você participe em movimentos subjacentes de alta e ofereça rendimentos potenciais de 25-30 por cento - aproximadamente quatro vezes maior que um colar padrão (6-8 por cento).

Trading Mercado de hoje - Qual é o seu medo custando você?

O recente deslizamento nos mercados graças às crises da dívida europeia e os problemas econômicos têm bombeado mais medo para uma psique comercial frágil. Os comerciantes que compraram ações apenas antes da desaceleração em julho e agosto são especialmente temerosos. Embora as ações tenham se recuperado e começaram a atingir novas elevações novamente no final de janeiro, mas muitos comerciantes temem que o mercado seja devido a outra retração.

Os comerciantes cautelosos ficam longe de ações de alta velocidade, como Netflix, Inc. (NFLX), Baidu, Inc. (BIDU), Apple Inc. (AAPL) e lululemon athletica inc. (LULU), mas, em seguida, perca oportunidades à medida que essas ações continuam a avançar. Como você pode ter a coragem de entrar na maratona hoje em dia? A resposta está em uma estratégia de opções chamada "comércio de colar", que protege as posições subjacentes contra perdas de queda. Se você possui ou acaba de comprar ações, você pode criar um colar padrão comprando uma venda e vendendo uma chamada para compensar o custo da colocação. Um colarinho é uma estratégia conservadora, de baixo risco e de baixo retorno, porque o longo risco coloca o risco abaixo do seu preço de exercício, e a chamada curta reduz o custo desse conjunto, além de diminuir os ganhos acima do preço de exercício.

Se ambas as opções expiram no mesmo mês, um comércio de colar pode minimizar o risco, permitindo que você mantenha ações voláteis. No entanto, um colar padrão também restringe o lucro potencial do comércio a 6-8 por cento, o que deixa dinheiro na mesa durante tendências de alta.

Como você pode criar uma maior vantagem?

A estratégia de comércio de colar dinâmico.

Racional: para capturar mais lucro positivo do que um colar padrão.

Prazo: Aproximadamente 6 meses.

Componentes do comércio de colar dinâmico:

● Compre o estoque subjacente.

● Comprar "At The Money" ou um pouco "Out of The Money" coloca que expiram em três meses.

● Vender chamadas "Fora do dinheiro" com prémio semelhante e que expiram em dois ou três meses.

● Recolher o prémio suficiente das chamadas para pagar a colocação longa.

● Assegure-se de que o preço da greve de chamadas seja superior ao preço do estoque subjacente.

Lucro Máximo = Preço de Lançamento de Chamadas - Ponha o Preço de Ataque - Risco do Comerciante.

Risco máximo = Preço do estoque + Custo da colocação - Coloque o preço da greve - Prêmio da chamada.

Comparação - Exemplo de comércio de colar padrão.

O exemplo a seguir mostra como modificar um comércio de coleiras para aumentar os lucros potenciais vendendo uma chamada que expira 60-90 dias após a longa colocação.

Suponhamos que você compre 100 ações no valor de US $ 50 em 15 de janeiro. Para criar um colar padrão, você poderia primeiro comprar uma peça que expira em 60-90 dias com uma greve que está no dinheiro (ATM) ou um pouco fora - of-the-money (OTM). O último passo é vender uma chamada OTM no mesmo mês. Por exemplo, se você comprou um 47,5 de março colocado por US $ 2,50 e vendeu uma chamada de US $ 2,60 no valor de US $ 2,60, o spread oferece um crédito de US $ 0,10, porque você coletou mais vendendo a chamada do que o custo de colocação.

Se o estoque cair abaixo de US $ 47,50, as perdas são tampadas em US $ 2,40 (4,8 por cento), mas se as ações superarem US $ 52,50, os ganhos são restritos a US $ 2,60 (5,2 por cento). A longa colocação lhe dá o direito de vender ações em US $ 47,50, independentemente de quão longe isso caia. Mas a chamada curta obriga você a vender ações em US $ 52,50 - mesmo que seja duplicado no preço por vencimento. Dê uma olhada no seguinte gráfico para obter mais esclarecimentos.

Este comércio de colar tem uma relação retorno-risco de apenas 1,08, o que não é muito atraente. No entanto, você pode aumentar os ganhos potenciais de um colar padrão ao vender uma chamada em um mês que expira mais tarde.

A conversão - torcendo o colarinho padrão em um comércio de colar dinâmico.

Uma maneira de ajustar um colar padrão é vender a chamada 60-90 dias mais tarde no tempo do que o longo, o que permite que alguém pague pelo seu seguro negativo.

Quando você vende a chamada para um colar dinâmico, tente: 1) coletar o prêmio suficiente para pagar a colocação longa, e 2) garantir que seu preço de exercício esteja acima do preço da ação subjacente. Se a chamada curta for atribuída, obrigando você a vender ações na greve, você deseja vender as ações ao titular da chamada com lucro.

Mas depois que o longo prazo expirar, a posição de chamada coberta restante (estoque longo, chamada OTM curta) não possui proteção contra desvantagem? Neste ponto, você ainda não precisa esperar pela chamada curta para se mover para o dinheiro ou ser atribuído? Antes de responder a essa pergunta, vamos discutir algumas das principais características dos estoques que funcionam melhor neste tipo de comércio. Concentrando-se em ações fundamentalmente sólidas e voláteis.

Fundamentos - Os estoques que você deseja para os negócios de colar dinâmicos.

Ao procurar ações adequadas, você deve se concentrar em pessoas bastante voláteis com fundamentos fortes. Os dados fundamentais podem mudar entre as indústrias, portanto, orientações específicas nem sempre são úteis. Por exemplo, uma relação P / E de 20 para um estoque industrial é provavelmente dispendiosa, mas um estoque de tecnologia sólida com o mesmo P / E pode ser um roubo.

Tente encontrar ações com as seguintes características: crescimento trimestral de ganhos superior a 15% nos últimos dois anos, sem dívida ou rácio dívida-capital de menos de 1,0 e retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), ativos (ROA) e capital investido (ROIC) de mais de 15%.

Volatilidade - Por que as ações sólidas precisam de movimento para operações de colar dinâmico.

A segunda parte-chave é a volatilidade, que representa o quanto o estoque subjacente se move (para cima ou para baixo) em um determinado dia. Os estoques mais voláteis são ideais, porque eles têm uma melhor chance de atingir a greve da chamada curta pela expiração. Os candidatos de ações para este comércio de colar modificado devem ter betas de 1,3 ou mais.

The Dynamic Collar Trade - The Beauty and Benefit of Change.

Os negócios podem se adaptar às mudanças. Então, quando você pergunta "Mas e quanto ao risco de queda de um colar dinâmico após o longo prazo expirar?" A resposta envolve uma mudança de paradigma na forma como você deve ver esse comércio. Muitos comerciantes colocam uma ordem de perda para controlar o risco, mas essa é uma maneira estática de negociar. Em vez de simplesmente entrar em um comércio de colarinho e esperar que o mercado se reúna, esteja pronto para ajustá-lo à medida que as condições do mercado mudam para explorar quaisquer tendências (ou falta dela).

A diferença entre os meses de vencimento não deve incomodá-lo, pois provavelmente irá ajustar o comércio antes que qualquer opção expire.

Um comércio de colar de opções padrão protege contra quedas acentuadas no patrimônio subjacente em troca de ganhos limitados no lado positivo. Mas esse comércio de gola dinâmico pode aumentar os lucros potenciais se você negociá-lo ativamente e escolher ações com sólidos fundamentos. A posição elimina seu medo da volatilidade e pode mudar a maneira como você troca. Ao longo do tempo, o colar dinâmico pode explorar as recessões do mercado e maximizar os lucros à medida que as ações se recuperam.

Para obter mais informações sobre como estruturar outros negócios como o comércio de coleiras e como ajustar a perda de negociações em negociações vencedoras, visite opçõesanimal.

As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.